谷歌的ipo拍賣還在艱難進行當中，幾乎無人問津，以至於遲遲不能掛牌。

    一般而言，風投機構對小公司的天使投資，都不會全部自己出錢，而是通過各種方式募集一部分。這些募集而來的資金是要給利息的，因此風投機構總是想盡辦法，讓自己投資的公司儘快上市，並在半年禁售期限之後拋售股權，以此來回籠資金保證盈利。

    紅杉資本早在2000年的時候，就想推動谷歌上市，卻被拉里和謝爾蓋拒絕了。隨後又遇到互聯網寒冬，現在更是整了一出拍賣上市，這讓紅杉資本徹底無語，頗有一種「你愛咋咋地」的心態。

    而在美國ipo上市的主要認購對象，都是那些投資機構。現在華爾街對谷歌集體唱衰，自然沒有投資機構願意購買，那些可以最大限度得利的小機構也猶豫不決。

    谷歌的上市之路歷經波折，騰訊卻率先在港交所主板上市了，其承保機構分別是金牛資本和高盛銀行！

    「老宋，騰訊破發了！」

    這是騰訊上市當天下午，小馬哥打來的電話。

    騰訊股票發行價3.7港元，開盤價4.37港元，整個上午都在漲，一度攀升至4.625港元。但到了下午突然暴跌，一路跌破發行價，換手率高達104%，即絕大多數購買騰訊的股民，在開盤當天就選擇了拋售。

    出現這種情況純屬騰訊倒霉，在即將上市的前兩天，信產部突然下發關於移動短訊服務的通知，政府開始整頓混亂的短訊服務市場。信產部勒令企業自查自糾，在企業自查之後，如果還被發現又問題，那麼服務商立即被吊銷經營資格。

    今年的前兩個季度，騰訊營收有60%來自移動短訊服務，這個通知等於是直擊騰訊核心業務，投資者怎麼可能不受影響？

    事實證明也確實如此，在另一個時空，騰訊明年就會被取消移動161短訊分成，在這塊的營收暴跌了1億3千萬元。幸好其他收入增長迅速，否則騰訊的日子會很難過，這是政府在逼着騰訊轉型啊。

    宋維揚安慰道：「沒事的，首日破發有什麼大不了？安心把公司做好就行。」

    「我是在擔心半年後的對賭協議，今年跟騰訊有關的不利消息太多了。」小馬哥說。

    很多公司上市都要簽對賭協議，如果股價不能達到既定目標，差額必須由公司補給承銷商，或者直接由公司出錢回購股票。而騰訊的價值是被嚴重低估的，因為美國沒有類似的成功案例。

    騰訊上市的承保商是金牛資本和高盛銀行，金牛資本就不用說了，宋維揚是大股東且對騰訊極有信心，並沒有簽署什麼對賭協議。但高盛卻表示非常擔憂，甚至在談判的時候，建議騰訊把融資額度縮減五分之四。小馬哥強烈堅持既定融資額度，高盛為了避免虧損，於是就讓騰訊簽了對賭協議。

    宋維揚笑道：「現在中國的網絡公司，哪家比騰訊賺到的錢更多？」

    「也對。」小馬哥也笑了。

    如今名頭最響的網易，單論業務收入，那也是被騰訊吊打的。騰訊現在已經不缺錢了，敞開了讓用戶註冊，再多的服務器費用也出得起！

    小馬哥又說：「我只是覺得有些抱歉，怕你心裏不高興。」

    「哈哈，下次來盛海，我請吃飯。」宋維揚笑道。

    小馬哥口中所說的「抱歉」，是騰訊上市之前，以招股價的中位數（3港元），回收了宋維揚手裏的部分股票。歷史上，騰訊的大股東是mih，但在上市之前，也答應了小馬哥贖回部分股權，以保證騰訊管理團隊控股。

    一家南非公司做事都那麼地道，宋維揚總不能賴着不給吧？

    在互聯網寒冬期間，騰訊資金好幾次見底，宋維揚不斷追加投資，個人占股早就超過了50%。為了讓上市之後的小馬哥團隊持股超過50%，他一口氣減持到37%，騰訊這次上市募集的14億資金，有7億多都用來贖回宋維揚手中的股票。

    也即是說，

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